出品：財(cái)經(jīng)上市公司研究院隨州萬能膠生產(chǎn)廠家

　　作者：郝顯

　　2026年4月30日，五糧液（維權(quán)）壓軸發(fā)布了2025年年報(bào)。宣布全年?duì)I收下滑54.55，凈利潤下滑71.89。業(yè)績滑鐵盧主要源于“對前期會計(jì)差錯正”，正后2025年前三季度營業(yè)收入由原本609.45億元減少至306.38億元，凈利潤從215.11億元降至64.75億元。

　　這份年報(bào)在市場上掀起軒然大波，市場圍繞“上市公司信披質(zhì)量“、”是否涉嫌財(cái)務(wù)洗澡“、”收入確認(rèn)原則“、”是否侵犯投資者知情權(quán)“、”審計(jì)機(jī)構(gòu)是否盡職“等問題展開波波質(zhì)疑。

　　從4月30日以來，五糧液股價(jià)連續(xù)下滑，整體跌幅已經(jīng)過13。從2021年2月點(diǎn)起，股價(jià)已經(jīng)縮水70。

　　五糧液追溯調(diào)整背后 收入確認(rèn)口徑究竟是什么？

　　五糧液此次調(diào)整涉及到此前已發(fā)布的2025年季度、半年度、三季度并資產(chǎn)負(fù)債表和并利潤表部分項(xiàng)目。

　　從前三季度整體來看，正后2025年前三季度營業(yè)收入由原本609.45億元減少至306.38億元，凈利潤從215.11億元降至64.75億元。

　　從2025年季度來看，調(diào)整前收入及歸母凈利潤分別369.40億元、148.60億元隨州萬能膠生產(chǎn)廠家，調(diào)整后則降至170.86億元及44.16億元。這也是2026年季度業(yè)績增的主要原因。

　　在公告中，五糧液則將此次調(diào)整定為“會計(jì)差錯正”，表示“對2025年業(yè)務(wù)模式進(jìn)行梳理，基于謹(jǐn)慎原則，調(diào)整2025年部分業(yè)務(wù)收入確認(rèn)相關(guān)核。” 五糧液“語焉不詳”的追溯調(diào)整引發(fā)了市場多的質(zhì)疑，主要集中在幾個面。

　　先本次調(diào)整究竟是前期差錯正還是會計(jì)政策變？其次，為何選擇追溯，僅調(diào)整 2025 年季度至三季度數(shù)據(jù)，未調(diào)整 2024 年及早年度的財(cái)務(wù)報(bào)表？

　　后引出的問題是，五糧液的收入確認(rèn)口徑究竟是什么？根據(jù)年報(bào)披露，2024年及2025年五糧液收入確認(rèn)政策致，在會計(jì)政策、會計(jì)估計(jì)變或重大會計(jì)差錯的情況下，前后收入出現(xiàn)如此大差別的原因是什么？

　　在調(diào)整收入確認(rèn)口徑的同時(shí)，五糧液新增了兩個科目：監(jiān)管商品款項(xiàng)263.15億元（其他流動負(fù)債）及監(jiān)管商品49.07億元（其他流動資產(chǎn)）。這兩個科目引發(fā)了市場猜測，有觀點(diǎn)認(rèn)為，此次調(diào)整實(shí)質(zhì)上將收入確認(rèn)節(jié)點(diǎn)從傳統(tǒng)的“發(fā)貨即確認(rèn)”后移至“?終端銷售再確認(rèn)?”或“控制權(quán)轉(zhuǎn)移至終端后確認(rèn)”。具體情況如何，可能還有待五糧液進(jìn)步披露。

　　事實(shí)上，近年來A股市場不乏因?yàn)槭杖氪_認(rèn)錯誤或追溯調(diào)整被處罰的上市公司。

　　2026年4月興化股份披露，控股子公司榆能化2024年度至2025年三季度存在收入確認(rèn)、產(chǎn)量計(jì)量和制造費(fèi)用暫估不準(zhǔn)確的情形，致已披露的2024年度和2025年、二、三季度財(cái)務(wù)報(bào)表存在錯報(bào)。隨即被證監(jiān)會立案調(diào)查，5月6日被實(shí)施ST。2026年4月，蘇文電能因收入確認(rèn)法應(yīng)用錯誤，泡沫板橡塑板專用膠致多期財(cái)務(wù)報(bào)表存在會計(jì)差錯。被江蘇證監(jiān)局實(shí)施責(zé)令改正的監(jiān)管措施，交易所也下發(fā)監(jiān)管函。

　　審計(jì)機(jī)構(gòu)天職多次被罰 2025年收取五糧液199萬元審計(jì)費(fèi)

　　五糧液此次追溯調(diào)整也將背后的審計(jì)機(jī)構(gòu)上了風(fēng)口浪。

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　　2024年五糧液根據(jù)《國有企業(yè)、上市公司選聘會計(jì)師事務(wù)所管理辦法》十二條“國有企業(yè)連續(xù)聘任同會計(jì)師事務(wù)所原則上不過8年”的規(guī)定，改聘天職會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通伙）為審計(jì)機(jī)構(gòu)。

　　對于五糧液2025年年度審計(jì)報(bào)告和內(nèi)控審計(jì)報(bào)告，天職出具了標(biāo)準(zhǔn)保留意見報(bào)告。不過投資者并不買賬，發(fā)出質(zhì)疑，“個前九個月收入確認(rèn)都不謹(jǐn)慎以至于年底對前九個月經(jīng)營成果進(jìn)行重大會計(jì)差錯調(diào)整的公司，是如何保證內(nèi)控有的？個調(diào)減50收入的公司是如何內(nèi)控有？”

　　根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，天職2024年及2025年均收取199萬元審計(jì)費(fèi)，計(jì)398萬元。審計(jì)費(fèi)金額在上市白酒公司中排二，僅次于洋河股份的223.8萬元。除了擔(dān)任五糧液的審計(jì)機(jī)構(gòu)外，天職還擔(dān)任酒鬼酒、今世緣審計(jì)機(jī)構(gòu)，2025年分別收取120萬、98萬元審計(jì)費(fèi)。

　　中介機(jī)構(gòu)直被看做證券市場的看門人，監(jiān)管也直在強(qiáng)調(diào)壓實(shí)審計(jì)“看門人”責(zé)任。在五糧液這次追溯調(diào)整中，天職究竟是否做到了謹(jǐn)慎執(zhí)業(yè)，是市場爭論的焦點(diǎn)。

　　值得提的是，近年來天職多次受到處罰。2026年2月，上交所針對湖南麒麟信安科技股份有限公司（以下簡稱麒麟信安）科創(chuàng)板上市申請項(xiàng)目中的審計(jì)違規(guī)行為，向天職的三名簽字會計(jì)師閆磊、曾春衛(wèi)、馮儉發(fā)出了監(jiān)管警示決定。其中閆磊不僅是天職的管理伙人，是該所在證券業(yè)務(wù)域的核心人物之。

　　2024年8月，因?yàn)樵谄嫘殴煞菽陥?bào)審計(jì)中未勤勉盡責(zé)，制作、出具的審計(jì)報(bào)告存在記載。天職被證監(jiān)會責(zé)令改正，給予警告，沒收業(yè)務(wù)收入約367.92萬元，處以約2339.62萬元罰款，并暫停從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)6個月。有分析認(rèn)為，在奇信股份長期審計(jì)服務(wù)中，天職充當(dāng)了財(cái)務(wù)造假的“掩護(hù)者”。

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責(zé)任編輯：公司觀察

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