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　　6月2日，近全球科技股走的是既讓人興奮又焦慮，邊是SpaceX、OpenAI等IPO即將登陸，另邊部分科技板塊也面臨定的調整，很多人陷入“越漲越怕”的心理，既擔心踏空，又怕位接盤。對于下半年全球科技板塊投資機會，證券對話到國聯民生證券研究所總經理、海外研究席分析師孔蓉，為投資者解析下半年科技的掘金主線>>直播

　　孔蓉指出日喀則櫥柜臺面膠，我們今年看到，SpaceX作為商業具有代表的公司，還有AI大模型公司OpenAI跟Anthropic都在準備今年下半年上市。大會擔心兩個問題：個是資金虹吸應，是不是多的錢會涌入這些萬億美金的頭部公司？二個是后續的定價，它們會對現有公司產生什么影響？

　　孔蓉認為，AI這波機會已經持續了3-4年，我們已經很明顯地看到，科技發展對于龍頭公司來說，上市表現非常強，市場買的是這些龍頭公司的確定。未來也會有多的錢，包括可能有些杠桿屬的錢，會往確定的向和確定的標的上配。所以SpaceX、OpenAI、Anthropic上市之后，然會帶來全球資金的關注和后續配置。但是后續走勢大也會多地關注數據的跟蹤。從投資維度來看，個，這些代表公司上市定會引來資金配置和關注；二個，我們需要持續跟蹤后續機會，萬能膠生產廠家因為終大還是圍繞著基本面做估值。當然，SpaceX可能屬于新的敘事，其估值會因太空經濟的巨大空間而較為特殊，市場或從未來成長空間的終局維度來定價。總體而言，后續科技股定價依然圍繞基本面和確定。

　　對于大模型公司上市之后對科技估值的影響，孔蓉表示，過去幾年市場交易主線直圍繞硬件，因為市場認為大模型升迭代會對AI應用和軟件公司帶來吞噬擊。過去三年多，軟件公司表現為煎熬，多數股價大幅下跌，敘事邏輯是“AI會吞噬切應用”。后續價值分面在硬件，另面大模型公司加上Agent能力，似乎能顛覆原有軟件生態。但孔蓉認為，模型公司上市后，面會有資金配置；另面，軟件股已跌至低位，其中能否找到些“AI贏”？從上周市場表現看，做AI Infra、數據倉、有數據壁壘的公司財報預期，股價因前期跌出現逼空，軟件板塊整體有所回暖。但總體而言，大模型公司上市將引發資金重新配置——部分從硬件和原有軟件板塊流向好的模型公司。同時，前期跌幅巨大的軟件股已出現分化，投資者需要挖掘在AI模型持續迭代后，依然對軟件、數據公司有需求的向。其中仍有“淘金”機會。 海量資訊、解讀，盡在財經APP

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