——解析南基金鄭曉曦投資布局

隨著公募基金2026年二季報披露收官，南基金基金經理鄭曉曦管理的南信息創新混基金和南半體產業股票基金，憑借在半體產業鏈的耕布局，交出了份亮眼的答卷。二季報顯示，上述兩只基金均聚焦半體自主可控主線，但在投資視角上各有側重：前者覆蓋信息創新全產業鏈，后者耕半體芯片產業，2025年四季度以來加聚焦半體自主可控，尤其是光刻機板塊。

南信息創新混：聚焦半體自主可控

南信息創新混以中證信息技術指數為主要業績比較基準，聚焦信息技術域投資。在二季報的投資策略和運作分析中，鄭曉曦表示，自2022年三季度以來，基金持續增加半體板塊配置，2023年至今持續集中投資半體自主可控子行業，聚焦在半體設備、部件、材料、EDA軟件等域。她指出，近年來國產化率提升，國內晶圓廠持續擴產，核心設備和部件陸續突破，龍頭公司的在手訂單和收入持續預期。

從二季度重倉股持倉變化來看，鄭曉曦在半體自主可控大主線下進步提升持倉集中度，將倉位向半體設備龍頭集中，同時通過布局晶圓制造環節，形成了"設備為矛、FAB為盾"的攻守兼備格局。組調整向與季報中"提升持倉集中度、精選績優科技龍頭"的策略闡述度致，體現了她對半體自主可控產業鏈的度理解。

展望后市，鄭曉曦表示，堅定看好國產業升的大向。她認為，半體是工業發展的基石，是電子設備的心臟，以幾千億美金的市場規模支持了幾十萬億美金的龐大下游市場。2024年以來，半體板塊迎來自主可控和周期拐點向上的共振。具體來看，她從三個維度闡述看好的邏輯：

，看好半體自主可控：國內制程半體制造產業鏈的自主可控將加速，在政府和產業界的共同努力下，半體的自主可控加樂觀，國產化率將持續提升。

二，找尋結構投資機會：消費電子芯片走出了景氣下行階段，開啟了新輪景氣上行周期，需求回暖帶來產業鏈持續補庫存，產品價格穩定向上，企業盈利持續恢復。

三，工業域芯片景氣周期觸底等待，包括汽車芯片、功率半體、端工控芯片、特種裝備芯片等域，在競爭格局優化后有望重回增長。

她同時表示，本基金將持續聚焦科技創新和自主可控，在板塊震蕩中提升持倉集中度，精選績優科技龍頭，持續投向半體芯片、自主可控等科技創新向。

南半體產業股票：瞄準光刻機國產化突破

與南信息創新混覆蓋信息創新全產業鏈不同，南半體產業股票發起自2025年四季度以來加聚焦于半體芯片產業，尤其是光刻機這突破難度大、但也具彈的細分賽道。

鄭曉曦在二季報中指出，光刻機是半體設備產化率低的大板塊，這幾年產業集中攻堅，有望實現0-1的突破。隨著海外管制政策持續，國內產業鏈整加快，萬能膠生產廠家管理與人才激勵優化，研發率明顯提升，國產光刻機的產業化明顯加速中。

展望后市，鄭曉曦同樣表示，國內經濟進入恢復期，財政政策穩健增長，貨幣政策持續寬松，海外流動寬松開了國內財政政策和貨幣政策的空間，支持國內成長股行情走強，持續看好科技成長的投資機會。

從兩只基金的二季報不難看出，鄭曉曦在半體域的投資布局呈現出清晰的層次感：南信息創新混以"設備為矛、FAB為盾"，覆蓋從半體設備到晶圓制造的自主可控全產業鏈；南半體產業股票發起則聚焦光刻機這突破難度大、產業彈強的細分賽道。在科技自立自強上升為國戰略的大背景下，她對半體國產替代大趨勢的判斷和布局，正在被市場走勢逐步驗證。正如她在季報中所言："堅信中長期科技創新和科技自立自強是重要的發展向，不懼短期市場調整，持續聚焦半體芯片引的信息科技創新行業新機遇。

基金的過往業績并不預示其未來表現?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I績并不構成對本基金業績表現的保證。投資有風險，投資者在投資前應詳閱產品法律文件并關注產品風險等，選適配產品理投資。產品費率信息如下：

1、南信息創新混

本基金管理費率1.20/年，托管費率0.20/年。

本基金A類份額申購費率：購買金額M＜100萬，申購費率1.50；100萬≤M＜500萬，申購費率0.90；500萬≤M＜1000萬，申購費率0.30；M≥1000萬，申購費為每筆1000元；贖回費率：贖回份額持有時間N＜7天，贖回費率1.50；7天≤N＜30天，贖回費率0.75；30天≤N＜1年，贖回費率0.50；1年≤N＜2年，贖回費率0.30；N≥2年，贖回費率為0。

本基金C類份額不收取申購費，從C類基金資產中計提銷售服務費，銷售服務費率為0.80/年；贖回費率：贖回份額持有時間N＜7天，贖回費率1.50；7天≤N＜30天，贖回費率0.50；N≥30天，贖回費率為0。

具體詳見招募說明書等法律文件及基金公告。

2、南半體產業股票發起

本基金管理費率1.20/年，托管費率0.20/年。

本基金A類份額申購費率：購買金額M＜100萬，申購費率1.50；100萬≤M＜200萬，申購費率1.20；200萬≤M＜500萬，申購費率0.80；M≥500萬，申購費為每筆1000元；贖回費率：贖回份額持有時間N＜7天，贖回費率1.50；7天≤N＜30天，贖回費率0.75；30天≤N＜1年，贖回費率0.50；N≥1年，贖回費率為0。

本基金C類份額不收取申購費，從C類基金資產中計提銷售服務費，銷售服務費率為0.40/年；贖回費率：贖回份額持有時間N＜7天，贖回費率1.50；7天≤N＜30天，贖回費率0.50；N≥30天，贖回費率為0。

具體詳見招募說明書等法律文件及基金公告。 相關詞條:鋁皮保溫施工     隔熱條設備     鋼絞線    玻璃棉卷氈    保溫護角專用膠

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